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环球ug网址:彭文生:数字金融生长的变与稳定

美联储前主席保罗•沃尔克曾说,已往几十年对通俗民众来讲最有用的金融创新就是自动提款机(ATM),这个谈论被许多人引用。随着金融科技的生长,现在自动取款机的使用快速下降。我在料想,若干年后是否会有人说,央行数字钱币或者支付宝/微信支付是对老百姓最有用的金融创新?照样说金融科技的生长会给老百姓带来更大的福利?

金融科技不是新的征象,科技进步总是在助力金融的生长。实在,科技的创新都可能会对降低成本、提高效率有辅助,要害是对金融行业的商业模式有怎样的影响呢?我想从这个角度,谈下金融科技生长带来的时机和挑战。

首先,数字经济中数据成为新的生产要素,并具有怪异的属性。在农业社会,土地和劳动力是两类主要的生产要素,工业社会则是劳动力和资源,而数字经济时代,又多了数据这一生产要素。与劳动力和资源相比,数据最怪异的属性便是非竞争性。这和传统生产要素区别鲜明,好比一个苹果,你吃掉我就没的吃了;但微信,一个人下载并不影响其他人下载。以是许多人讲,数据是数字经济时代的石油,这话既对也纰谬。石油有开采成本,但数据的边际成本险些为零,由此带来更大的规模效应,企业可以很重大,好比美国的Facebook、谷歌,中国的阿里、腾讯等。

但数据的非竞争性是从生产力、科技角度来讲的,人类社会有生产力肯定有生产关系,生产关系决议了谁能拥有数据,而有了数据产权,数据的使用可能就具有排他性。好比一家企业搜集的数据,其他企业就无权使用。

这种生产关系的排他性和科技的非竞争性似乎是矛盾的。现实中若何处置好生产力的非竞争性和生产关系的排他性,是数字经济时代面临的重大挑战,而在金融行业,该特点可能更为突出。

以金融行业最要害的支付手段为例,连系近期央行测试的数字人民币,我们详细来看:

在传统的钱币金字塔系统里,支付和商业银行深度绑定,即支付和金融绑定,有贷款、存款,其中存款是我们持有的平安资产、流动性资产。以是传统的金融系统,支付手段和平安资产、信贷都联系在一起。平安资产的属性来自政府的信用担保,而银行为了享受政府担保,就要接受政府羁系。

现在随着支付宝和微信支付等电子支付的生长(包罗Facebook拟推出的Libra),传统金融系统中又增加了数字平台,这等于在现有商业银行系统外建立了一个零售的支付系统。这意味着支付和金融最先星散,支付和平安资产也未必绑定在一起,这是已往几百年来传统金融模式的主要改变。固然,第三方支付机构不会仅满足于支付,它会进一步衍生金融服务,实在传统金融系统也是从支付衍生而来。早先黄金作为支付手段时,金匠发现纷歧定要足额保留黄金,可以是部门准备金,并将另一部门用于借贷,由此衍生其他金融服务。同样,现在第三方支付系统也衍生金融服务,这是金融模式和生态的主要改变。

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