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2022年世界杯南美洲预选赛赛程(www.9cx.net):有蔡徐坤代言、欧洲杯助力,却遭重阳投资甩掉,燕京啤酒还好吗?

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作者|张贺

泉源|野马财经

燕京啤酒主打年轻化、高端化的战略初见成效之时,多年不离不弃的重阳投资竟然套现退出,这背后是何缘故原由?

适逢欧洲杯,啤酒企业你喜我忧

由于疫情被推迟一年的2020年欧洲杯已靠近尾声,啤酒和足球这一对铁打的CP早已密不能分,每到盛大的足球赛事,啤酒销量总会井喷。

▲野马财经摄

但差异酒企有着差其余显示。

置入嘉士伯资产的,最近三个月股价已经翻倍,而且从2016年的7.35元/股(前复权),上涨到克日最高的207元/股(前复权),涨幅达2700%!股价也从2016年最低时的23.7元/股(前复权)上涨至最高118.11元/股(前复权),最近三个月涨幅约30%。

▲股价涨跌幅对比图 泉源:通达信

但坐镇华北,渗透广西、福建、内蒙古三地,拥有燕京、漓泉、惠泉、雪鹿四个品牌的燕京啤酒,虽然天下市占率达8.5%(2019年),但与偕行相比,股价受益不大。住手7月9日,燕京啤酒收盘价6.93元/股,已经回到3月初,甚至可以说五六年没什么转机了。

治理层见方抓药,王一博、蔡徐坤先后裔言

与股价显示相对应,燕京啤酒的业绩也扎脚不前。上一次营收跨越120亿照样2015年,归母净利润也从2014年的7.26亿元下降至最近几年的不足3亿元。

相比之下,青岛啤酒营收最近6年基本维持在260亿元-280亿元之间,但2020年净利润已经是2016年的2倍有余。重庆啤酒在嘉士伯等资产注入前,业绩也有显著增进,其2019年净利润相比2016年增进了近3倍。

▲泉源:东方财富choice

存货是业绩显示不佳的一个主要缘故原由。从三家啤酒企业近年来存货和存货周转率对比来看,虽然燕京啤酒营收远小于青岛啤酒,但存货却一直高于青岛啤酒,历年都在37亿元以上,居高不下。而且燕京啤酒存货周转率在三家企业中最低,2020年仅有1.71次,远低于重庆啤酒的6.06次和青岛啤酒的5.12次。

▲泉源:东方财富choice

对此,燕京啤酒在追求改变。

在2019年调研中,燕京啤酒曾提到,我国啤酒行业已经从成耐久向成熟期生长。未来海内啤酒行业人均啤酒消费额、吨酒收入等还会连续提高。为了顺应消费升级趋势,2019年至今,燕京啤酒打造了“七日鲜”、“燕京U8”、“燕京八景”、“燕京V10”等中高端产物,同时还推出瓶装定制服务,以知足消费者的多样化需求。

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不仅云云,燕京啤酒还主打年轻牌,不仅产物包装展现“年轻化”的特点,还签约当红小生做代言人,从2019年的王一博到2020年的蔡徐坤,力争通过“顶流”带货。

▲野马财经摄

现在来看,燕京啤酒的战略有一定效果。虽然2020年归母净利润同比下滑14.32%,不外其产物结构已经调整奏效。2020年年报显示,燕京啤酒中高等产物营业收入同比增进2.79%,而且中高等产物收入占比相比2019年提升了5.19个百分点。中高等产物占比的提升,动员吨价同比提升9.4%,到达2841.8元/吨。

▲泉源:燕京啤酒2020年年报

在一季度净亏损逾1亿的情形下,燕京啤酒集中渠道和资源来推广U8单品的战略也初显成效,U8产物在2021Q1销量同比提升560%。野马君在北京许多餐馆、巨细超市都曾看到U8的身影,而且发现U8逐渐培育了一些忠适用户。据消费者反映,U8啤酒包装新颖,口感清新,而且价钱不算高。

不外,在食物行业剖析师朱丹蓬看来,虽然说U8的推出,迎合了我国啤酒消费结构升级的需求,是燕京中高端、年轻化战略的主要组成部门。然则由于燕京啤酒的体量对照小,利润对照低,以是对U8的整体显示并不是很乐观。

坚守多年的重阳投资弃之而去

而就在燕京啤酒主打年轻化、中高端的战略有所起效的时刻,昔日坚守的明星股东却弃之而去。

东财choice数据显示,重阳投资早在2017年三季报曾位列燕京啤酒第十大股东,产物为重阳战略聚智基金(简称重阳聚智),持股比例0.55%。此时,燕京啤酒前十股东另有、诚泰财险、社保基金、QFII、证金等重磅机构。

往后,重阳投资多次加仓。2020年一季度,虽然燕京啤酒业绩历史最差,亏损2.46亿,但重阳投资仍在加仓。前十股东中有四个隶属于重阳投资,包罗第二大股东重阳团体、第六大股东重阳战略投资、第八大股东重阳聚智和第九大股东重阳汇智,合计持股比例到达6.58%。

▲泉源:燕京啤酒2020年一季报

不外,2020年四序度最先,重阳大肆减仓,到2021年一季报已经没有重阳身影。

阿布扎比投资局也是类似情形。2019年三季报成为燕京啤酒第九大股东的阿布扎比投资局,持有1827.83万股。虽然2020年前三季度没了踪影,但思量到那时第十大股东持股都在2500万股以上,或许是其持股不足导致。

在2020Q4大肆加仓至2848.8万股后,阿布扎比投资局再次进入燕京啤酒前十股东,位列第七。不外,今年一季报阿布扎比投资局已经退出,此时第十大股东仅持有1264.76万股。值得一提的是,一季度阿布扎比投资局还在坚守青岛啤酒。

▲泉源:燕京啤酒2021年一季报

虽然此时燕京啤酒前十股东有多家为“国家队(汇金、证金、中证金融)”,但其总体的持股集中度是下降的。2021Q1燕京啤酒前十股东合计持股68.64%,延续第二个季度下降。

投资市场泛起分歧和战略转变是正常的,但像重阳投资这样坚守多年的股东决然退出,并不多见。尤其是去年9月,燕京啤酒刚刚举行治理层更迭,“70后”占主导,“80后”也已现身。

对此,消费品行业专家肖竹青剖析道,我国啤酒市场已经被各大寡头朋分完毕。其中,占领了高端酒的最大份额,另有雪花、青岛、重庆啤酒等对天下市场的朋分。燕京啤酒只是在北京甚至华北部门区域拥有凭证地,而这个凭证地并不稳固。

“由于燕京啤酒在天下赛马圈地中错失了先机,以是现在所面临的都是重量级对手,燕京啤酒的竞争显示对照乏力。” 肖竹青示意,“虽然替换了治理层后,U8等一些新品取得了不错的市场显示,但我以为这个无法改变燕京啤酒在天下竞争中的这种疲态。”

中国食物产业剖析师朱丹蓬也告诉野马财经,虽然一季度U8销量同比增进560%,但主要是由于去年基数对照低,以是参考价值不是很大。

现在,欧洲杯将过,奥运会走来,燕京啤酒又能否捉住时机?

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